Operações de Long & Short no mercado de ações brasileiro como estratégia de investimento em cenários de alta volatilidade

Abstract

O presente estudo, classificado como qualitativo e exploratório, tem por objetivo avaliar uma alternativa de investimento que vise reduzir a exposição do investidor fundamentalista ao risco sistemático do mercado de ações brasileiro. A proposição de compra e venda simultânea de pares de ações, selecionados por meio de análise fundamentalista, visa remunerar o investidor a partir das diferenças entre os preços relativos dos ativos, assumindo um desequilíbrio temporário entre as cotações que tendem a convergir. Para levar a cabo a estratégia, são propostas formas de assumir posição e definir o ponto de entrada e saída da operação, simulando a partir de dados de mercado o comportamento de uma carteira teórica de posições long & short. O estudo, além de evidenciar que o risco sistemático pode ser minimizado, pavimenta as bases para condução de uma pesquisa quantitativa para avaliar sua eficácia comparativamente a outras operações estruturadas e ainda demonstra que o uso desta estratégia está a alcance do público em geral, não se restringindo a investidores institucionais.